無論華爾街喜歡與否，作為國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)BAT格局中重要一極，外界熟悉的那個(gè)百度正在變得陌生。
一直以來，百度被視作過于保守，在O2O領(lǐng)域也延誤了最佳戰(zhàn)機(jī)。而過去數(shù)月里，百度的變革正從創(chuàng)始人李彥宏身上開始發(fā)生，他先后在不同場合向外界傳達(dá)了百度不在乎華爾街質(zhì)疑、無懼股價(jià)下跌、拿200億砸糯米、要持續(xù)加大對(duì)外投資的激進(jìn)聲音。
如果這一切發(fā)生的更早，百度或許能在行業(yè)占據(jù)更加有利位置；現(xiàn)在發(fā)動(dòng)全面進(jìn)攻，對(duì)百度顯然將是一場不言而喻的慘烈戰(zhàn)爭。當(dāng)然，從國內(nèi)市場現(xiàn)狀和長遠(yuǎn)利益來看，這又是百度不得不做出的選擇。
“O2O是百度的孟良崮高地，百度會(huì)不惜一切代價(jià)打下來。”負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略的百度副總裁金宇昨日接受騰訊科技獨(dú)家專訪時(shí)表示。
百度的“孟良崮”高地
兩天前公布2015年第二季度財(cái)報(bào)后，百度公司股價(jià)出現(xiàn)15%的暴跌，創(chuàng)下金融危機(jī)之后最大單日跌幅，市值也跌破600億美元。
事件的根源正是在于百度對(duì)O2O的大舉投入。此前，李彥宏對(duì)外聲稱，公司帳上現(xiàn)金有500億，計(jì)劃未來三年花費(fèi)200億人民幣投資糯米，并以此作為百度轉(zhuǎn)型的方向。
在最近的財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，李彥宏再次強(qiáng)調(diào)了O2O業(yè)務(wù)對(duì)集團(tuán)長期增長的重要性，甚至將其上升到發(fā)展出一個(gè)“新百度”的高度，以顯示目前高額投入是必要戰(zhàn)略部署。
在谷歌都削減開支的大環(huán)境里，李彥宏這一表態(tài)讓華爾街困惑了，曾經(jīng)的資本寵兒明顯“違背”了資本意志。華爾街擔(dān)心百度大筆投資計(jì)劃只是“任性燒錢”，未必能帶來可觀收益。
華爾街分析師則認(rèn)為，除非百度能夠證明在O2O市場的份額出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性上升，且成功削減支出以保證毛利潤率在2016年底可以回升，否則百度股價(jià)短期會(huì)繼續(xù)承壓。
不過，國內(nèi)輿論并不這樣認(rèn)為。業(yè)內(nèi)人士指出，在O2O快速發(fā)展時(shí)期，百度必須要從連接人與信息，到連接人與服務(wù)并進(jìn)入到交易環(huán)節(jié)，百度的O2O發(fā)展策略沒迎合華爾街的要求，卻符合中國國情。
百度副總裁金宇向騰訊科技表示，過去一年，百度對(duì)O2O方向看得越來越清楚，糯米對(duì)百度體系的價(jià)值也越來越清晰，主要體現(xiàn)在兩點(diǎn)：
第一，糯米自身服務(wù)的是萬億市場盤子，做的是百億美金的業(yè)務(wù)；第二，糯米業(yè)務(wù)是百度最主要的消費(fèi)場景，可構(gòu)建百度用戶和支付體系，為百度在更大范圍內(nèi)連接人和服務(wù)奠定基礎(chǔ)。
“百度200億元投資糯米傳遞的是一個(gè)信息，即O2O是百度的孟良崮高地，百度會(huì)不惜一切代價(jià)的打下來?！苯鹩顝?qiáng)調(diào)說。
“孟良崮”戰(zhàn)役是解放戰(zhàn)爭歷史上知名戰(zhàn)役，一舉扭轉(zhuǎn)華東戰(zhàn)局，百度將其比作發(fā)展O2O業(yè)務(wù)，目標(biāo)是拿下國內(nèi)生活服務(wù)市場40%以上的市場份額。
百度戰(zhàn)略在過去兩年也在發(fā)生變化，在業(yè)務(wù)從一元變成多元的同時(shí)，管控模式從公司化運(yùn)作升級(jí)到集團(tuán)化運(yùn)作，不僅是百度外賣會(huì)拆分，百度糯米未來也會(huì)考慮獨(dú)立上市，且不排除上市前引入部分投資人。
200億元砸向何處？
外界普遍對(duì)百度投向糯米的200億元資金的具體用途感到疑惑，猜測可能會(huì)有一部分用于并購，這實(shí)際上是一種誤解。
“這筆資金，主要是用于提升糯米的技術(shù)、產(chǎn)品、商戶端的BD能力和運(yùn)營效率，并對(duì)用戶端進(jìn)行補(bǔ)貼，但不包括投資并購?！苯鹩罡嬖V騰訊科技。
金宇繼續(xù)解釋說，基于對(duì)目前的格局和ROI測算，百度認(rèn)為3年投200億可達(dá)成戰(zhàn)略目標(biāo)，但執(zhí)行時(shí)并不會(huì)以完全花出這筆錢為目標(biāo)，必須注重效率和財(cái)務(wù)紀(jì)律
在百度發(fā)展O2O過程中，外界對(duì)百度還有最大的質(zhì)疑，即百度可能太過于“陽春白雪”，不像大眾點(diǎn)評(píng)和美團(tuán)那么“下里巴人”，導(dǎo)致百度在做O2O的過程中會(huì)不接地氣。
“大家可能更看重百度技術(shù)能力，忽視百度線下能力?！睂?duì)此，金宇對(duì)騰訊科技表示，很多人把百度看成中國的谷歌，實(shí)際上百度一直都有很強(qiáng)線下基因，收購糯米前已有2萬多人的線下隊(duì)伍。
金宇認(rèn)為，除北、上、廣、深等大城市外，在中國80%城市都有發(fā)展不錯(cuò)的百度代理商，掌握本地商務(wù)資源，理解本地用戶消費(fèi)習(xí)慣；過去十年也證明，百度也能比較好的管理“陽春白雪”的產(chǎn)品技術(shù)團(tuán)隊(duì)和線下2萬人隊(duì)伍。
過去一段時(shí)間，百度對(duì)糯米的整個(gè)體系進(jìn)行重構(gòu)，并將糯米與百度的地圖、外賣、支付等體系進(jìn)行了系統(tǒng)的對(duì)接。但百度還有一塊資源尚沒有發(fā)力，即線下渠道代理資源。金宇說，百度糯米要先實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品和技術(shù)的整合，就像搜索的商業(yè)模式，要先要有鳳巢，然后才能讓代理商去賣廣告，糯米也是一樣，到今年底前會(huì)陸續(xù)推出線下渠道和糯米相結(jié)合的產(chǎn)品。
對(duì)標(biāo)美團(tuán)和大眾點(diǎn)評(píng)
O2O市場無疑是一場艱難的遭遇戰(zhàn)，百度糯米的競爭對(duì)手實(shí)力都不弱，其中，美團(tuán)年初剛獲得7億美元融資，又在籌集10億美元融資，大眾點(diǎn)評(píng)今年也獲得了8.5億美元融資。
真正的戰(zhàn)役還沒正式打響，百度業(yè)績已受波及。百度的O2O業(yè)務(wù)推廣將導(dǎo)致運(yùn)營利潤下降25.3個(gè)百分點(diǎn)，加上愛奇藝拖累5.1個(gè)百分點(diǎn)，百度運(yùn)營利潤被非核心業(yè)務(wù)整體拖累30個(gè)百分點(diǎn)。
百度預(yù)計(jì)第三季度總營收將處于29.3億-30億美元之間，意味著百度的同比收入增長將減速至34.3%-37.4%。百度無可避免將受到來自華爾街的巨大壓力。
李彥宏今年初曾對(duì)外表示，百度利潤率下降厲害其實(shí)表明公司決心，即百度愿意砸錢投入轉(zhuǎn)型，不在乎華爾街怎么看、不在乎股價(jià)會(huì)再跌掉更多。
百度能這么做的原因在于，李彥宏不僅是百度創(chuàng)始人，也是百度大股東，持股超過20%，如果李彥宏是職業(yè)經(jīng)理人，恐怕很難不屈服于資本意志。
金宇對(duì)騰訊科技表示，移動(dòng)化對(duì)百度是轉(zhuǎn)型，服務(wù)化對(duì)百度是機(jī)會(huì)，兩者都需百度從組織資源上做出改變，職業(yè)經(jīng)理人的團(tuán)隊(duì)通常比較難面對(duì)股東壓力，但李彥宏作為創(chuàng)始人需考慮對(duì)公司長期有價(jià)值的事，這樣對(duì)百度股東的長期利益也才是有利的。
對(duì)于股價(jià)的波動(dòng)，金宇認(rèn)為，當(dāng)公司面臨一些重要機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)時(shí)，投資者有疑問和擔(dān)心也是正常，百度重視股東價(jià)值，但對(duì)李彥宏及管理團(tuán)隊(duì)來說，更重要的不是簡單關(guān)注股價(jià)，而是要達(dá)成目標(biāo)。
“過去3個(gè)月，糯米每個(gè)月市場份額提高2個(gè)百分點(diǎn)以上，年底應(yīng)該會(huì)成為第二大生活服務(wù)交易平臺(tái)?！苯鹩铑A(yù)言，糯米+百度外賣+去哪兒的整體GMV第三季度會(huì)從第四大成為第三大，未來1～2個(gè)季度，投資者會(huì)逐步看清以上業(yè)務(wù)的價(jià)值。
在O2O的慘烈競爭中，還有一種可能，那就是百度和美團(tuán)或大眾點(diǎn)評(píng)達(dá)成資本合作，而不是與美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)進(jìn)行激烈的補(bǔ)貼大戰(zhàn)。
百度并不排斥這種想法，百度收購糯米前，曾與大眾點(diǎn)評(píng)、美團(tuán)有過接觸，但彼此沒能達(dá)成共識(shí)，百度認(rèn)為依托百度的線上和線下資源能力在糯米的基礎(chǔ)上改變市場格局，金宇稱“這個(gè)想法到現(xiàn)在都沒有改變”。
金宇加盟百度前在中金工作，經(jīng)手的融資案例包括凡客、拉手等，他認(rèn)為，資本市場和一級(jí)市場融資環(huán)境瞬息萬變，當(dāng)資本市場發(fā)生變化，對(duì)企業(yè)的影響會(huì)非常大，甚至可能倒在上市的路上。
相比大眾點(diǎn)評(píng)和美團(tuán)，金宇認(rèn)為百度在挺住股價(jià)壓力后不必為融資發(fā)愁，百度經(jīng)營現(xiàn)金流和現(xiàn)金儲(chǔ)備充分，百度也不介意打一場資金消耗戰(zhàn)。
金宇認(rèn)為，燒錢不能燒出有效的盈利模式和穩(wěn)定的市場格局，除了資金之外，百度糯米與美團(tuán)、大眾點(diǎn)評(píng)更重要的是兩個(gè)層面的競爭：
第一，誰能率先實(shí)現(xiàn)商業(yè)閉環(huán)，形成生態(tài)規(guī)模。糯米和外賣的吃喝玩樂服務(wù)屬于高頻低價(jià)，這些服務(wù)在競爭狀態(tài)下很難賺錢，但會(huì)為百度貢獻(xiàn)億級(jí)的消費(fèi)/支付用戶，有助于推動(dòng)百度平臺(tái)內(nèi)醫(yī)療和教育需求（相對(duì)低頻，但價(jià)格和毛利高）的服務(wù)化；第二、效率優(yōu)勢，百度線上流量（包括糯米、地圖、手機(jī)百度）和線下資源（代理商資源對(duì)本地用戶需求及本地商戶資源的把控）結(jié)合，確保協(xié)同效率，并引入個(gè)性化推薦提升運(yùn)營效率。
拆分更多業(yè)務(wù) 百度將集團(tuán)化運(yùn)作
百度大力發(fā)展糯米業(yè)務(wù)時(shí)，還拆分了外賣業(yè)務(wù)，百度外賣最近融資2.5億美元。投資圈人士稱，百度外賣的估值接近10億美元。
在百度發(fā)展歷史中，百度拆分業(yè)務(wù)吸引外部投資的現(xiàn)象并不多見。這代表著百度發(fā)展戰(zhàn)略的改變，即百度從原來單一的公司化運(yùn)作企業(yè)，到集團(tuán)化運(yùn)作企業(yè)。
金宇對(duì)騰訊科技表示，未來百度不排除會(huì)有越來越多的業(yè)務(wù)拆分，當(dāng)糯米業(yè)務(wù)價(jià)值已被外界認(rèn)可時(shí)，百度也會(huì)考慮獨(dú)立上市，也可能在上市前引入部分投資人。
百度為何要拆分這些業(yè)務(wù)？很重要的原因是，百度業(yè)務(wù)形態(tài)在發(fā)生變革，從單一到多元，延續(xù)原有的模式不能很好的滿足新生業(yè)態(tài)的發(fā)展，需要更靈活的機(jī)制釋放組織活力。
百度對(duì)待搜索和其他業(yè)務(wù)的思路也在改變，如以前百度貼吧、百度知道都是圍繞著搜索服務(wù)，但糯米的發(fā)展第一戰(zhàn)略目標(biāo)并不是為搜索服務(wù)，而是為糯米的用戶服務(wù)，首先考慮的是業(yè)務(wù)的獨(dú)立價(jià)值，其次才是與搜索之間的協(xié)同關(guān)系。
從未來的角度看，百度教育、醫(yī)療也可能會(huì)拆分，但當(dāng)前的時(shí)機(jī)并未成熟。金宇對(duì)騰訊科技表示，百度拆分業(yè)務(wù)的根源并非是需要融資，類似教育、醫(yī)療這些業(yè)務(wù)都是獨(dú)立團(tuán)隊(duì)在操作，但不是獨(dú)立公司，這些業(yè)務(wù)還在孵化初期，還需要花更多時(shí)間去培育。
金宇說，百度體系這些新興業(yè)務(wù)可以在壓力較小情況下尋找清晰商業(yè)模式，等到其自身價(jià)值清晰，百度才會(huì)考慮放開其融資渠道，推動(dòng)業(yè)務(wù)的下一輪成長。
